O que é Valuation? A Importância da Avaliação de Negócios
Você já se perguntou quanto vale a sua empresa? Se a resposta for sim, você precisa entender o que é valuation. Valuation é o processo de avaliação de uma empresa, com o objetivo de determinar o seu valor justo.
O valuation de uma empresa pode ser feito de várias maneiras, mas a mais comum é o fluxo de caixa descontado (FDC).
Apesar de ser uma metodologia bem aceita pelo mercado, não existe uma avaliação 100% precisa. Isso porque há fatores imprevisíveis que podem afetar o valor da empresa, como mudanças no cenário econômico ou na concorrência.
Por isso, este artigo abordará o valuation desde os conceitos básicos até as aplicações práticas. Continue lendo e confira!
O que é Valuation?
Valuation, ou avaliação de empresas, é o processo de determinar o valor justo de uma empresa. É uma ferramenta essencial para investidores, empresários e gestores, pois pode ser utilizada para tomar decisões estratégicas, como a compra, venda ou fusão de empresas.
O valor de uma empresa pode ser determinado por uma variedade de métodos, que podem ser divididos em dois grupos principais:
- Métodos baseados nos ativos: Esses métodos avaliam a empresa com base no valor de seus ativos, incluindo bens tangíveis (como imóveis e equipamentos) e bens intangíveis (como marcas e patentes).
- Métodos baseados nos fluxos de caixa: Esses métodos avaliam a empresa com base no valor dos fluxos de caixa que ela gera ou espera gerar no futuro.
Os métodos baseados nos ativos são mais simples de aplicar, mas podem não fornecer uma avaliação precisa do valor de uma empresa que tenha um grande potencial de crescimento futuro. Os métodos baseados nos fluxos de caixa são mais complexos, mas podem fornecer uma avaliação mais precisa do valor de uma empresa que tenha um grande potencial de crescimento futuro.
Valor, custo e preço tem significados diferentes.
Valor: é uma medida subjetiva que representa o benefício ou utilidade que obtemos ao usufruir de um bem ou serviço, seja ele tangível ou intangível.
Custo é montante monetário despendido no processo de produção ou aquisição de um bem ou serviço.
Preço, no sentido inverso de custo, é o montante recebido pelo vendedor de um bem ou serviço.
Qual a importância do Valuation?
O custo e o preço de um bem podem ser maiores ou menores que o valor que atribuímos a ele. O valuation é importante pois ajuda a determinar o valor real de um negócio, o que é fundamental para qualquer investimento, como em operações de compra ou venda de participações em empresas.
Com o valuation, é possível identificar os fatores que valorizam ou desvalorizam uma empresa. Isso permite tomar decisões estratégicas para melhorar o valor da empresa, como investir em novos produtos ou serviços, ou reduzir custos.
Motivos para se fazer o Valuation:
Compra ou venda de participação de um negócio ou empresa.
Fusões / Joint Ventures
Indicador estratégico / avaliação dos intangíveis (marca, capital intelectual)
Quais são os principais Métodos de Valuation?
Após compreender o que é valuation confira abaixo os principais métodos para avaliá-lo:
Avaliação Contábil:
O método de avaliação contábil, também conhecido como valor patrimonial, é um método pouco utilizado na prática. Isto porque neste método o valuation é mensurado com base no patrimônio líquido da empresa.
Avaliação Relativa (Múltiplos de Mercado):
O método de múltiplos é um dos mais utilizados devido a sua facilidade de aplicação. Neste método, o valor é estimado usando um fator de referência, ou seja, ele identifica o valor de mercado de empresas disponíveis e, com base nisso, determina o valor de mercado da empresa avaliada.
A desvantagem desse método é que ele não leva em consideração fatores específicos da empresa, como seu potencial de crescimento, sua posição no mercado ou sua gestão.
Fluxo de Caixa Descontado (FDC):
O fluxo de caixa descontado (FCD) é um método de valuation que busca identificar os valores econômicos que estão ocultos na empresa. Isso permite identificar oportunidades de crescimento e melhoria de desempenho que não estão mapeadas no balanço da empresa.
O FCD é um método complexo, mas que pode ser muito útil para investidores e gestores. Ele permite tomar decisões estratégicas com mais segurança e identificar oportunidades que podem passar despercebidas.
Para saber mais, confira o vídeo do nosso especialista em Valuation, onde ele fala sobre as vantagens e desvantagens de cada método. Assista:
Aplicações do Valuation
Saber o quanto vale o valor do negócio (o valor da empresa) é fundamental para a tomada de decisão. As utilidades deste cálculo são variadas, abaixo falamos sobre a aplicação do valuation para gestores de carteiras, analistas e investidores:
Gestores de Carteiras:
O papel do gestor de carteiras é fazer com que os quotistas tenham o melhor retorno possível, sem correr muito risco. Para isso, o valuation é uma ferramenta importante.
O valuation é usado para estimar o valor de uma empresa. Isso pode ser feito para decidir se vale a pena investir em uma nova empresa ou se uma empresa que já está na carteira ainda vale a pena.
Analistas Fundamentalistas:
Os analistas utilizam as técnicas de avaliação para diversas finalidades: recomendação de investimentos, análise de crédito, etc.
Investidores e Acionistas:
Para investidores e acionistas, o valuation é utilizado para a tomada de decisão, seja em operações comerciais (compra/venda de empresas) ou em investimentos.
Dúvidas Sobre Valuation
Algumas dúvidas que recebemos que gostaríamos de esclarecer são com relação a domínio de sites ou compras de nomes de marcas. Já recebemos perguntas do tipo:
“Tenho um domínio com um nome em potencial, acredito que possa valer muito, com certeza alguém pagará um valor expressivo por isso.’’
Quando nós fazemos uma avaliação, a mesma é pautada em provas reais, que mesmo assim, não garantem de fato o valor real que essa empresa pode valer. Nós podemos avaliar como será o futuro do mercado econômico, mas jamais afirmar seu percurso.
Se com uma grande análise ainda obtemos uma margem de erro, imagine então uma empresa avaliando uma possível compra de um domínio. É tão vago e repleto de suposições que qualquer um que lhe prometa um valor exato, estará mentindo com toda certeza.
Pense comigo: pode ser que uma multinacional seja projetada e o nome no qual eles se basearam para a criação esteja sob seu domínio, e eles não querem abrir mão desse nome de forma alguma.
Então, de fato, você tem em suas mãos algo de valor. Seguem abaixo um exemplo:
FB.COM: US$ 8,5 MILHÕES
É provável que a maioria das pessoas que leram o domínio acima imaginou imediatamente a que página ele levava. Com o sucesso do Facebook, a empresa de Zuckerberg não demorou para comprar o domínio que representa a contração mais óbvia do nome da famosa rede social, adquirindo-o em 2010 por 8,5 milhões de dólares (R$ 18,9 milhões).
Viram, é impossível identificar essa mina de ouro, ou prever. Mas é um fato que isso pode se tornar sim uma renda futura.
A proposta do Valuation de uma empresa é mensurar o valor presente do negócio com base em dados históricos reais e na projeção de fluxo de caixa futuro, avaliações sem uma estimativa de fluxo de receita futuro são inviáveis e meras suposições.
Serviços da Afixcode de Avaliação Econômica (Valuation)
Agora que sabemos que o valuation pode ser utilizado para tomar decisões estratégicas, como a compra ou venda de uma empresa, ou para avaliar o desempenho de uma empresa já existente. Se você tem interesse em fazer um Laudo de Avaliação Econômica, a AfixCode é uma empresa especializada em avaliação econômica de empresas. Seus serviços incluem a elaboração de laudos para diversas finalidades, como fusões, reestruturação societária, garantias reais e de seguro, projetos de investimentos, entre outros.
👉 Valuation: Como Calcular o Valor de Uma Empresa para Venda
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👉 Laudo de Avaliação de Empresas: Importância, Tipos e Metodologias
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