Avaliação Econômica de empresas

Os métodos mais usados são:

● Fluxo de Caixa Descontado (FCD): considera a projeção de resultados futuros.

● Múltiplos de Mercado: compara com empresas similares.

● Valor Patrimonial: baseado nos ativos líquidos da empresa.
Cada tipo atende a finalidades específicas, como venda, fusão, reestruturação ou planejamento estratégico.

Sim. Por ser uma empresa com solução completa para gestão e avaliação do ativo imobilizado, a Afixcode consegue conduzir os dois serviços de forma integrada quando a necessidade do cliente assim exige. O inventário organiza e concilia a base física com os registros contábeis, fornecendo dados precisos sobre os ativos tangíveis da empresa. A avaliação econômica parte dessa base para apurar o valor total do negócio, incluindo também os ativos intangíveis, como marcas, patentes e fundo de comércio. Quando realizados em sequência ou em conjunto, o aproveitamento das informações levantadas no inventário torna a avaliação econômica mais precisa e o processo como um todo mais eficiente.

O processo é estruturado em três etapas. Na primeira, é feita uma análise contábil, financeira e estratégica da empresa, incluindo demonstrações contábeis, relatórios financeiros e planejamento estratégico para diagnosticar a situação atual e a capacidade de geração de fluxos de caixa futuros. Na segunda etapa, são identificados os value drivers: os fatores que mais influenciam o valor da empresa, como indicadores estratégicos, potencial de crescimento e projeções econômico-financeiras. Na terceira etapa, são aplicadas as metodologias de engenharia econômica, com destaque para o método do Fluxo de Caixa Descontado (DCF), complementado por outras abordagens quando necessário, como múltiplos de mercado ou valor patrimonial. O resultado é um laudo técnico elaborado por economistas, contadores e administradores, com fundamentação normativa e premissas documentadas.

Os dois conceitos são relacionados, mas têm aplicações distintas. O valor de mercado representa o preço pelo qual uma empresa seria negociada em condições normais de mercado, entre partes independentes, bem informadas e sem pressão para fechar negócio. O valor justo, conceito central nas normas contábeis internacionais (IFRS e CPCs), é o preço que seria recebido na venda de um ativo ou pago na transferência de um passivo em uma transação ordenada na data de mensuração. Na prática, o valor justo considera premissas específicas definidas pelas normas contábeis, enquanto o valor de mercado é mais usado em contextos de negociação e transação. Na avaliação econômica, a definição de qual parâmetro aplicar depende da finalidade do laudo e faz parte do alinhamento técnico realizado na primeira etapa do projeto.

São conceitos relacionados, mas com origens e aplicações distintas e confundi-los em uma negociação pode custar caro.

Valor justo (fair value) é um critério contábil normativo, definido pelo CPC 46 (IFRS 13). Representa o preço que seria recebido pela venda de um ativo em uma transação ordenada entre participantes do mercado na data de mensuração. É usado principalmente para fins de registro contábil: mensuração de ativos em combinações de negócios, testes de impairment e instrumentos financeiros. Seu ponto de partida são premissas verificáveis e hierarquizadas por nível de observabilidade de mercado.

Valor de mercado é o preço pelo qual uma empresa seria efetivamente transacionada entre partes independentes, bem informadas e sem pressões externas. Ele incorpora elementos que o valor justo contábil nem sempre captura: expectativas de crescimento futuro, sinergias estratégicas percebidas pelo comprador, condições de negociação e o apetite dos participantes pelo negócio. É o que o processo de avaliação econômica (valuation) busca estimar com fundamentação técnica.

Quando uma empresa entra em um processo de fusão, captação de investidores ou saída de sócios, o valor registrado na contabilidade raramente reflete o valor real do negócio, especialmente quando há ativos intangíveis relevantes como marca, carteira de clientes, patentes ou posicionamento de mercado. O valuation determina o valor de mercado fundamentado, que serve como base técnica para a negociação: define quanto vale cada quota ou ação, qual participação o novo investidor receberá pelo capital aportado e qual é o preço justo em uma operação de compra e venda. Sem esse laudo, a negociação parte de percepções subjetivas o que tende a beneficiar a parte mais bem informada e expor a outra a riscos de sub ou super precificação. A Afixcode realiza esse trabalho com equipe multidisciplinar e laudos em conformidade com as normas e técnicas de avaliação adotadas pelo mercado.